【软轴泵】农用水泵龙头价值凸显


公司经营稳健，依靠销售渠道和品牌影响力实现规模扩张。公司主要依靠“新界”自主品牌进行产品销售，在全国范围内拥有4000多家经销商，在海外拥有400多家经销商，是目前国内农用水泵行业的第一品牌。在经济形势不好的背景下，公司继续坚持稳健经营思路，稳步推进销售网点建设，重视现金流管理和经营风险管控，实现稳健增长。
环保工程业务快速增长，定位精致型工业污水处理工程商。公司2012年收购的博华环境，今年在组织架构上进一步完善，在市场开拓上较往年有较大起色。公司具备环境工程项目设计、设备制造与安装、工程总包与承包、运营、环评等多种资质，项目经验丰富，定位于精致型工业污水处理工程商，订单比往年有较多增长，且总体盈利水平较高。
产业基金投资稳步推进，外延拓展值得期待。公司投资的产业基金主要从事先进技术或现代设备、农业信息化及设备以及环保行业等方面的投资，年内投资了北京新源国能科技有限公司、黄山睿基新能源科技有限公司等项目，在煤电水处理技术和太阳能跟踪系统技术等方面进行了布局。对于上市公司而言，即减小了投资风险，又有助于其寻找最佳投资并购标的。
我们预测公司2015-2017年的收入分别为12.45/14.30/16.37亿元，净利润分别为1.22/1.53/1.82亿元，EPS分别为0.38/0.48/0.